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            輕重緩急

            成功來源于有效的自我管理。
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            數據加載中……

            智慧

            第一,做自己喜歡的事,才能夠充分發揮,生活也才有樂趣;
            第二,必須要游刃有余。

            --巴菲特


            從事投資十幾年,被一些媒體稱為“中國巴菲特”的趙炳賢說,如果讓他現在寫一本關于巴菲特投資理念的書,那么這本書可能只有簡單的幾個字:

              第一章——第一條:保本、第二條:重視第一條

              第二章——市場上99.9%的公司應該被屏蔽,不加研究

              第三章——我和芒格(巴菲特最親密的投資搭檔)從不討論股價

            這看似簡單到極點,實際上,無論是趙炳賢還是從未涉足投資領域的薛偉成,都承認自己從巴菲特那里借鑒到的價值投資理論同市場主流觀點并無差異:研究值得投資的公司、適時出手、長期持有。但如何能夠找到這樣的公司、什么時間是合適的出手時間,對這些投資的原理的理解才能檢驗是否是巴菲特真正的信徒。


            如果沒有了家族接班人,這些企業第一代領導者就不再愿意在晚年將自己所有的希望和資產全部押在工廠上,他們樂意將工廠大部分股權轉讓給巴菲特,即使后者的出價比其他購買者要低。部分原因是巴菲特雖然對這些企業往往進行絕對控股,但卻不要求經營權,降低了來自被收購方的阻力。

              沒有哪本投資教科書里教授這樣的投資智慧,但正是這些財務和投資工具之外的東西造就了巴菲特戰勝市場的奇跡。而有所取舍,他的中國信徒們也在借鑒巴菲特的投資理念修正自己的投資行為。




            “我現在判斷項目的第一步,就是看這個項目對于消費者有沒有價值。”
            --何伯權

            何伯權同樣學會了從“自己居住的街道”發現投資機會,久久丫鴨脖連鎖的創始人顧青是原樂百氏武漢區總經理、九鉆網CEO陳斌是原樂百氏華北區總經理。何伯權認為看重管理層素質是自己巴菲特的共同點,同時他也用自己對于昔日同袍的了解和信任,詮釋了“投資從身邊做起”的巴菲特理念。


            但無論是何伯權、趙炳賢,還是計劃在不久之后投身投資領域的薛偉成、煕可中國CEO朱演銘都不得不承認:目前中國尚不具備實行巴菲特的投資邏輯的條件。“中國市場現在變化太快,也就缺乏穩定。”何伯權說。一個明顯的例證是:即便巴菲特本人,也無法像長期持有可口可樂、富國銀行一樣持有中石油的股票。


            中國股市歷史短暫,因此產生更多的是短期趨利的投資者。“一個短時期之內從1000點上升到6000點,然后又迅速跌回3000點的股票市場,怎么可能實行巴菲特的價值投資邏輯?”獨立經濟學家謝國忠如此評價。雖仍然有人愿意花費620100美元只為和巴菲特共進午餐,但從中能夠得到的最大收獲也許只是一張和巴菲特的合影。

            事實上,如今中國股市“價值投資理論”的極力吹捧者不少不久前還是技術分析的擁護者,對價值投資理論突如其來的熱情就像對待一支被短期炒作的股票。當他們將價值投資當作股市的萬靈藥時,被視做價值投資大師和典范的巴菲特本人卻保持謙虛,承認自己犯下了各種錯誤。巴菲特每次股東大會必須要做的事情之一,就是檢討自己在一年中又有哪些失誤和錯過了哪些機會。

            在何伯權這些巴菲特的中國信徒們眼里,巴菲特甚至不僅僅是一個“投資者”,而更加像一個成功的企業家。巴菲特洞悉人性及其必然結果,這是其投資理念的真正支撐。他的中國信徒們或許只有暫時忘記巴菲特那炫目的投資業績,而將學習的重點放在巴菲特投資行為背后那些對人性的體察,才能逐漸找到和這位投資大師靠攏的途徑。

            posted on 2008-07-01 10:13 隨遇而安 閱讀(335) 評論(0)  編輯 收藏 引用

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